并购财务顾问找哪派更实在?
  • 2022/5/18
  • 来源:创投智达(深圳)企业管理咨询机构
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并购团队有律师、会计师、税务师和财富管理顾问,其中财务顾问最混乱、最复杂,因为不需要什么执业资格,江湖存在这五派:

 

1、对“券商派”的看法

1)大多数券商机构及员工并不适合担任你的卖方顾问。

2)少数以并购业务为重心,尤其擅长卖方顾问业务的券商人员对你来说具备价值。鉴于以卖方业务见长的机构品牌尚未出现,选人远比选机构重要。

 

2、对“商业银行派”的看法

1)商行系投行独立担任卖方财务顾问的能力还有所欠缺。

2)商业银行如能与你的财务顾问合作,应该是一种能力上的互补,能够更好地助你完成交易。

 

3、对“外资银行派”的看法

1)知名外资机构开展中国卖方顾问业务的还很少,甚至没有。

2)少量中小型外资机构可能涉足这个领域,但我认为它们短期内尚难弥补能力上的短板。

3)个别案例可能存在合适的外资买方,在此情况下可以考虑与外资顾问机构合作。但暂时这种情况并不常见。

 

4、对“私募基金派”的看法

1)基金的专业是投资,而非出售。

2)基金收购你的企业暂时并不现实,因为国内几乎找不到几家控股型基金。它以此借口接近你,无非是要兜个圈子希望做你的卖方顾问。

3)由于卖方财务顾问业务并没有牌照限制,不排除少数基金在清盘后实施彻底的业务转型,因此适当接触并仔细。

 

5、对“FA 派”的看法

1)绝大多数 FA 机构不适合担任你的卖方财务顾问,因为它们擅长的早期项目融资的游戏规则与买方群体都和你的需求不匹配。

2)如果你拥有的是一家 TMT公司,少数头部FA机构可能对你有所帮助。不过建议你要仔细了解它们擅长的行业领域以及过往交易的详细情况,确保它们拥有直接相关的并购重组经验。

 

6、对于财务顾问的综合看法

1)不要迷信大机构。出售企业不需要“融资”,更重要的是“融智”。智慧更多的是在为你执行交易的团队头脑里,而不是在机构的条条框框里。

2)不要迷信牌照。为你提供卖方顾问服务不需要任何牌照,但恰恰是这种没有硬门槛的事情对人的能力要求最高。那些向你吹嘘自己牌照优势的人可以直接忽略。

3)不要轻易拒绝一张没有见过的名片。中国并购重组市场的卖方顾问业务尚很早,名片上的机构名称没有多少参考价值,你应该花更多的时间去了解坐在你对面的这个人。(梁晨)


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