创业项目在不同的发展阶段，肯定投资人关注的重点不同，对于估值的评判与标准也是不相同的，往往创业者与投资人之间存在一定的分歧，如果分歧较小还可以进行沟通与协凋，如果存在巨大分歧时就很难办了。

尤其是早期项目种子轮和天使轮时，市场上也没有一个估值的标准，那么投资人判断、融资时机、信息对称性都有比较大的不确定性，导致双方对项目估值的分歧很大。主要表现在这几个方面：一是投资人对行业越了解、信心越大，他对项目给出的估值就越高。二是外界普遍看好某行业或者是某细分市场，那估值自然水涨船高。一般融资启动时间是规划钱到账的六个月之前，这样对估值的把控性较高，不会因为账上缺钱，而处于一个比较被动的位置，从而在和投资机构的谈判中对估值进行不必要的让步。而早期项目基本是看团队背景和创始人的商业格局，对实际公司背景的尽职调查有着一定的困难，也造成了重要信息可能局部不对称的情况。

对于早期项目的融资，我个人认为要本着这样的原则：首先拿到钱是第一要务，第二是拿到合适量的钱就行，比如说可用一年半的时间，不宜过多，当然也不能不够用。第三是建议各位创始人不要在估值上过于纠结。

那么各阶段的项目特点和估值标准是什么呢？

一、种子期：

1、项目特点：可能是同学、同事或朋友有一天突发奇想，有了一个好的点子，想解决市场或客户的痛点，决定创业一个项目，前期可能投入了几万到几十万的资金，项目发展遇到资金瓶颈了，想招人扩大、想向市场推广却发现没有钱投入了，这时想到融资了。

2、估值标准：一般估值100万－1000万不等。建议股权出让比例10%－15%左右。标准主要是：创始人的能力与格局、研发资金、模式验证的成熟度、是否有一定的用户数据。我经常遇到有人私信跟我说，我的创意被人复制怎么办？如果你的项目让我一看就能复制，那代表你基本没有什么竞争力！

那就要问问自己，如果你的idea是玩具机器人，操作说明书，大家一看就会，那自己要反思啦。为什们自己的项目可以解决某个行业痛点，如果没有点桌子底下的硬功夫，比如技术优势或者渠道优势或者资源优势，否则只会成果一问世，市场就是别人的。

二、天使期：

1、项目特点：前期可能投入了上百万的资金，商业模式也作了一些验证，样品已经生产，但需要资金作市场推广。

2、估值标准：1000万－5000万不等，建议出让股权比例10%左右。标准是：被验证的商业模式其潜在市场容量大小、同类型竞争对手本阶段的估值水平；前期所有投入目前产生的各种成果的市场对价，IP或者客户等；之前是否被知名投资人或者投资机构投过。

 三、A轮阶段：

1、项目特点：此阶段的产品或客户已经有一定规模，已经被市场验证和认可，应该说是可行而且能赚钱了，此时需要提升规模和扩张，资金需求量比较大。

2、估值标准：基本上亿规模。建议出让股权比例10%－15%左右。此时主要是尽调你的产品或模式其潜在市场容量，还有就现有的财务状况，对比同类公司的同期估值水平等。投A轮的都有很专业的投资团队和行研风控团队，你所说的每一句话比如市场容量、竞争对手、业绩预测等，都会在后面的尽调中被投资人充分验证。

至于B、C轮和后面的，我们就不一一说明了，毕竟到了那几轮的项目，也不需要我们在此讨论太多了，大家都很成熟和很了解资本市场的特点了。总之在早期项目融资阶段，要不断熟悉自己项目的特点及估值标准，以最大诚意去与投资人合作，达到自己创业成功的目的。